
2.资产配置可以把握每一年最赚钱资产的投资机遇随着经济景气度的变化,行业轮动,各类资产的价格也会有较大的波动,每一年最赚钱的资产都不同。比如从全球的大类资产表现来看,2008年全球金融危机时期,收益最高的是避险类的资产——美元(6%)和黄金(5.5%),表现最差的是中国的A股市场(上证综指暴跌65%);而到了2009年,曾垫底的中国A股市场跃居全球首位(上证综指上涨80%),表现最差的是美元(-4.2%);在此之后,黄金、美国私募、全球地产投资、发达国家股市等资产轮流坐庄,没有任何一类资产可以永远保持最高的投资回报。
在未质押股权的民企董事长人数最多的机械设备行业,除去次新股,美亚光电是为数不多的今年以来股价上涨的公司,其董事长田明作为公司控股股东,持股比例高达61.45%。2016年5月,田明将占上市公司总股本1.92%的股份解除质押后,其持有的公司股份便不再存在质押的情况。
不过,如前述跨境并购规模正呈现萎缩之势,并购重组作为VC、PE退出的重要形式在国内市场上受到一定影响。但江立勤认为,这主要是因为2016年以来国内资本市场相继收紧了并购重组的实质性审核以及限制配套融资所致,而跨境并购仍是VC、PE 退出项目投资的重要方式。
纵观近几年的收购市场,百威以数量取胜,而在众多收购中,2016年百威英博斥资6791亿元收购SAB米勒,从而垄断了全球1/3的啤酒市场。此外,百威还在国外市场先后收购了澳洲网上零售商、韩国精酿酒厂、蓝妹啤酒等;在中国市场,百威与哈尔滨牵手后,市场份额进一步扩大,使其尝到甜头,并陆续收购了哈啤、雪津、双鹿、金陵、三泰、牡丹江等国产啤酒品牌。截至2019年3月31日,公司资产负债表列有商誉132亿美元,占总资产的51%,其无形资产为44亿美元,占总资产17%。
不过,这样的“PE+上市公司”的做法也并非一劳永逸,在江立勤看来,这样的打法受制于市场行情的影响很大,且上市公司如果在实际并购中还配资收购的话,也会隐含杠杆融资的潜在风险。有的公司即使有充足的资金,也要放大资本去做更大规模的海外并购,后期索性把并购标的在海外做上市,然后再增发一部分股份去融资,以偿还前期贷款以降低杠杆率。“但如果行情不好,或股价定价过高的话,就不一定能够顺利从市场套现以还本付息,到时候公司就会面临流动性的风险。所以,部分PE在与上市公司合作的时候,双方也会落实相应的对赌条款,以维护资金使用的安全性。”他说道。
相关概念股有哪些?地方性建筑企业及建筑设计龙头华泰证券认为,下半年继续看好竣工改善下装饰龙头基本面改善,关注老旧小区改造提速对地方性建筑企业及建筑设计龙头的利好。推荐从四方面布局投资:一、基建设计龙头具备顺畅的中长期成长逻辑,且自身业绩受利率影响较小,推荐:中设集团、苏交科、国检集团;